(資料圖片僅供參考)
中信證券發布研究報告稱,維持BOSS直聘-W(02076)“買入”評級,23Q1GAAP收入及現金收入略超預期,盈利能力持續提升。公司企業端招聘需求已逐步呈現恢復超勢,根據業績交流會,4-5月招聘者每周發布的新職位相比2-3月增長7%,該行認為,隨著企業經營信心的逐新修復,招聘需求有望持續回升,從而帶動業績增長。該行看好BOSS直聘的產品及效率優勢驅動的中長期增長潛力,建議持續關注其用戶及現金收入增長趨勢。
報告中稱,從經營數據看,BOSS直聘用戶增長強勁,企業招聘需求逐步恢復。2023Q1,平臺MAU達3970萬(yoy+57.5%),新增完善用戶1461萬,平均DAU峰值接近1500萬,用戶增長保持強勁,主要得益于藍領及低線城市用戶的增長驅動,2023Q1新增用戶中藍領占比超40%。企業端,截至2023Q1,公司12個月累計付費企業用戶數約400萬,現金ARPU(LTM)約1243元。
此外,4月底以來,公司新增C端和B端用戶比例約為8:1,逐漸回歸正常區間。企業端招聘需求已逐漸呈現恢復趨勢,根據業績交流會,4-5月,招聘者每周發布的新職位相比2-3月增長7%,小企業(規模99人以下)日活職位相比2-3月增長1%,大企業(規模1萬人以上)日活職位相比2-3月增長7%;同時,4-5月,與市場、銷售、采購等業務增長相關的職業恢復好于2-3月。該行認為,隨著企業經營信心的逐漸修復,招聘需求有望持續回升,從而帶動業績增長。
該行提到,公司發展戰略為平衡用戶增長與體驗,并強化制造業、建筑業等藍領服務能力。經濟恢復趨勢下,用戶增長仍然是其企業客戶增長及付費意愿提升的重要驅動。同時在業績交流會上表示今年目標新增完善用戶4000-4500萬,其中更多將來自藍領和低線城市用戶增長驅動。同時還適時調整推薦系統和客戶服務體系,以優化C端用戶體驗并保障留存,從而奠定中長期發展的用戶基礎。藍領方面,BOSS直聘基于在城市服務業已建立的能力優勢外,持續提升制造業、建筑業、物流、倉儲、快遞等領域的服務能力,從而持續提升藍領行業的用戶覆蓋和收入貢獻。2023Q1,藍領用戶在累計用戶中占比達31%,藍領收入貢獻超30%。
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