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    每日看點(diǎn)!主板IPO年內(nèi)第二單“暫緩表決”!兩大問(wèn)題絆住巍華新材

    2023-06-17 07:54:05   來(lái)源:中財(cái)網(wǎng)

    全面注冊(cè)制落地后,主板產(chǎn)生年內(nèi)第二單“暫緩表決”項(xiàng)目。

    6月14日晚,上海證券交易所(簡(jiǎn)稱“上交所”)更新上市審核委員會(huì)2023年第51次審議會(huì)議結(jié)果公告,上會(huì)的三家企業(yè)兩家過(guò)會(huì),僅浙江巍華新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱“巍華新材”)被“暫緩表決”。


    (資料圖)

    巍華新材也是繼安邦護(hù)衛(wèi)集團(tuán)股份有限公司后,主板第二家被按下“暫停鍵”的IPO企業(yè)。

    官網(wǎng)資料顯示,巍華新材成立于2013年,2018年正式投入運(yùn)營(yíng),是一家專門從事研發(fā)和生產(chǎn)氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要有兩類用途,一是作為新型環(huán)境友好型涂料溶劑,主要應(yīng)用于汽車、橋梁、船舶、飛機(jī)等,主要市場(chǎng)為北美地區(qū);二是含氟新型農(nóng)藥、醫(yī)藥、染料中間體,部分產(chǎn)品為世界農(nóng)藥、醫(yī)藥巨頭專利保護(hù)期內(nèi)的關(guān)鍵中間體,主要客戶為BAYER、BASF等全球大型農(nóng)藥、醫(yī)藥企業(yè)。

    2022年6月22日,巍華新材首次向主板遞交了招股書,全面注冊(cè)制后,今年2月28日平移獲受理,3月20日被問(wèn)詢,6月14日上會(huì)。根據(jù)上交所公告,巍華新材在審議會(huì)議上,被要求說(shuō)明公司的行業(yè)地位、是否具有行業(yè)代表性,以及公司控制權(quán)相關(guān)安排是否穩(wěn)定等。

    行業(yè)地位未引用第三方數(shù)據(jù)

    巍華新材自設(shè)立以來(lái)始終專注于氯甲苯和三氟甲基苯系列精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

    2020年至2022年(簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”)內(nèi),巍華新材營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng),分別為10.63億元、14.24億元和 17.76億元,營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率29.24%;其中三氟甲基苯系列產(chǎn)品為主要收入來(lái)源,三氟甲基苯系列產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為87.79%、80.69%和74.14%, 氯甲苯系列產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為12.21%、19.31%和25.86%。

    氟化工屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展不可替代或缺的新材料,在全球行業(yè)形成了以美國(guó)杜邦公司、比利時(shí)蘇威公司、日本大金公司等跨國(guó)集團(tuán)為主的競(jìng)爭(zhēng)格局。據(jù)中國(guó)化工報(bào)資訊,目前中國(guó)氟化工相關(guān)企業(yè)約1000家。

    巍華新材在招股書寫道,在氟精細(xì)化工細(xì)分領(lǐng)域,氟精細(xì)化工作為氟化工產(chǎn)業(yè)鏈中具有較高附加值的細(xì)分領(lǐng)域,目前在公司細(xì)分產(chǎn)品氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的行業(yè)中形成規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少,公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的包括山東德澳精細(xì)化工化學(xué)品有限公司、山東道可化學(xué)有限公司、福建康峰新材料有限公司、內(nèi)蒙古大中實(shí)業(yè)化工有限公司。

    值得注意的是,在描述公司市場(chǎng)地位時(shí),巍華新材并未采用第三方咨詢公司報(bào)告的數(shù)據(jù)進(jìn)行論證,僅表示“公司優(yōu)勢(shì)較為突出,不僅產(chǎn)能規(guī)模大,同時(shí)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈,在三氟甲基苯系列產(chǎn)品的供應(yīng)市場(chǎng)中,公司行業(yè)地位較為突出,是行業(yè)內(nèi)知名的龍頭企業(yè)”。 同時(shí),由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手均非上市公司,巍華新材也并沒(méi)有通過(guò)相關(guān)指標(biāo)等客觀參數(shù)進(jìn)行論證,直接表示“同行業(yè)公司的三氟甲基苯系列產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模以及產(chǎn)品鏈的完整性均不如公司,公司產(chǎn)品規(guī)模在同行業(yè)中屬于大型企業(yè),在眾多細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居行業(yè)內(nèi)前列。 ”

    不過(guò),在6月14日的審議會(huì)議上,監(jiān)管要求巍華新材結(jié)合同行業(yè)企業(yè)及上市公司情況,從產(chǎn)能、產(chǎn)量、核心競(jìng)爭(zhēng)力、主要技術(shù)先進(jìn)性、市場(chǎng)空間和市場(chǎng)占有率等角度,進(jìn)一步分析公司在行業(yè)內(nèi)的地位,以及是否具有行業(yè)代表性。

    家族企業(yè)引發(fā)控制權(quán)隱患

    巍華化工前身為化工二廠,改制前系浙江省東陽(yáng)市巍山鎮(zhèn)鎮(zhèn)辦集體企業(yè),吳順華自化工二廠設(shè)立即擔(dān)任廠長(zhǎng)職務(wù)。化工二廠改制后,成為吳順華個(gè)人企業(yè),更名為巍華化工。2013年10月,為擴(kuò)大生產(chǎn),巍華化工聯(lián)合浙江閏土股份有限公司(簡(jiǎn)稱“閏土股份”,002440.SZ)等多方磋商,設(shè)立了巍華新材。

    巍華新材認(rèn)定實(shí)際控制人為吳江偉、吳順華、金茶仙,金茶仙、吳江偉分別為吳順華妻與子。巍華新材設(shè)立時(shí),吳順華擔(dān)任董事長(zhǎng)及法定代表人,吳江偉擔(dān)任董事及總經(jīng)理,2016年時(shí),吳江偉改任董事長(zhǎng),吳順華改任董事。

    值得注意的是,巍華化工為巍華新材控股股東。不過(guò),截至2020年8月吳順華持有巍華化工70.00%的股權(quán),金茶仙持有巍華化工30.00%的股權(quán)。

    而如今實(shí)控人之一的吳江偉,不僅未持有巍華化工的股份,也未持有巍華新材的股份。吳江偉通過(guò)《關(guān)于公司管理安排的協(xié)議》受托享有其母金茶仙所持的巍華化工30%之股權(quán)表決權(quán),進(jìn)而間接支配發(fā)行人股份表決權(quán)。

    此后,經(jīng)過(guò)一系列的股權(quán)安排,吳江偉、吳順華、金茶仙分別直接持有巍華新材2.89%、2.70%、1.16%股份,吳江偉間接持股比例43.38%,支配表決權(quán)比例達(dá)57.78%。也就是說(shuō),吳江偉支配的表決權(quán)比例在報(bào)告期內(nèi)逐漸超過(guò)吳順華支配的表決權(quán)比例。

    股權(quán)變換引發(fā)監(jiān)管對(duì)公司控制權(quán)的擔(dān)憂。在第一輪問(wèn)詢中,監(jiān)管就要求巍華新材說(shuō)明相關(guān)表決權(quán)委托安排是否合法、有效;實(shí)際控制人認(rèn)定是否準(zhǔn)確,報(bào)告期發(fā)行人的實(shí)際控制人是否發(fā)生變更。

    在6月14日的審議會(huì)議上,監(jiān)管進(jìn)一步要求說(shuō)明,吳江偉報(bào)告期內(nèi)實(shí)際支配巍華化工及吳順華、金茶仙所持股份表決權(quán)的理由和依據(jù),實(shí)際控制人未發(fā)生變更的理由是否充分,以及發(fā)生分歧時(shí),一致行動(dòng)協(xié)議三方是否明確約定了解決機(jī)制等。

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