恒大汽車黃粱夢 質押的30.99%廣匯股權被拍賣成現實

觀點網 前幾年，常說道“站在風口上，豬都能飛起來”，然而，風停后，這頭豬最終是跌落下來還是繼續飛行呢？

近日，阿里資產拍賣平臺顯示，恒大集團有限公司持有的新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司累計16.02億元的股權將被司法拍賣，總起價約99.33億元。

(相關資料圖)

距離入股廣匯集團僅過去五年，恒大曾經的“要力爭在3 -5年內成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團”目標也告一段落了。

質押的股權

此次恒大16宗司法拍賣開拍時間為6月8、9日，處置單位為遼寧省沈陽市中級人民法院。

據觀點新媒體了解，15宗拍賣標的為恒大集團持有的廣匯集團1億元的股權，起拍價均為6.198億元；1宗拍賣標的為恒大持有的廣匯集團1.02億元的股權，起拍價為6.35億元。16宗拍賣合計16.02億元股權，總起拍價約99.33億元。

公開資料顯示，廣匯集團創建于1994年，是一家以能源、汽車服務和房地產為主的綜合性企業，能源產業核心產品為煤炭、石油、天然氣、煤化工，汽車服務包括乘用車融資租賃以及汽車連鎖銷售。

廣匯集團旗下擁有廣匯能源、廣匯汽車、廣匯物流、合金投資4家A股公司，以港股上市的廣匯寶信。截至5月11日收盤，5家公司的市值分別為592億元、182億元、89億元、39億元及10億港元。

截止評估基準日2022年9月30日，廣匯集團資產賬面價值494.76億元，評估價值710.11億元，增值215.36億元，增值率43.53%；負債賬面價值252.23億元，評估價值252.19億元，減值314.4億元，減值率0.01%；凈資產賬面價值241.23億元，評估價值457.92億元，增值215.39億元，增值率88.81%。

恒大質押廣匯集團總計16.02億元股權，股權占比為30.99%，評估價值為141.89億元，每股凈資產8.85元。

目前，廣匯集團由孫廣信持股50.06%，恒大集團持股40.96%，新疆創嘉股權投資有限公司持股5.15%。完成司法拍賣后，恒大持股比例將從40.96%降至不足10%，或將失去二股東的地位。

而這部分質押的股份牽扯出了盛京銀行。

2022年11月1日晚，中國恒大集團公告稱，收到遼寧省沈陽市中級人民法院發出的執行通知書。《執行通知書》稱，盛京銀行曾于2020年至2021年期間向中國恒大集團提供資金，合共325.95億元。

這筆借款由恒大集團有限公司持有廣匯集團合共40.96%股權中的30.99%股權作為質押擔保。后因恒大未能還清該借款，盛京銀行未能收回資金，并作為原告人向法院提出起訴。

恒大集團持有廣匯集團的作為質押擔保的30.99%股權已被執行，原告人可拍賣、變賣該質押股權，原告人對所得價款在擔保的325.95億元范圍內優先受償；及該子公司須承擔訴訟費、保全費（約1.63億元）。

時至今年5月，廣匯集團質押股權終是被置于拍賣架上，99.33億元的拍賣起價對于以待償還的325.95億元而言，還有近七成的資金空缺。

風口與浪尖

偌大的商業市場潛藏著萬千的商業機會，當風口崛起時，不少人躋身于其中，隨著產業紅利發展起來。

2016年至今，我國新能源汽車產業開始全面調整升級，進入了第三階段推廣應用階段。數據顯示，從2017年到2022年，中國燃油乘用車銷量減少約700萬輛，新能源車增加447.2萬輛。

比亞迪、小鵬、理想、蔚來、埃安等品牌沖擊著燃油車的市場；今年1月，特斯拉更是拉開降價的序幕，新能源汽車價格戰一觸即發。橫空出世的恒大新能源汽車品牌恒馳并未追上這一狂潮。

恒大進軍新能源汽車領域的重要一步，或是2018年9月23日與廣匯集團簽訂戰略合作協議，雙方同意在汽車銷售等領域開展全面戰略合作。

廣匯集團股東向恒大集團轉讓廣匯集團合計23.865%股權，代價66.8億元；同時，恒大集團以78.1億元向廣匯集團增資。增資完成后，恒大集團將持有合共40.964%股權并將成為廣匯集團的第二大股東。

而同年6月25日，恒大集團還以67.46億港元入股法拉第未來，成為FF第一大股東，但這段關系僅維持了4個月。

2018年下半年到2019全年，通過兼并收購，恒大在短時間內完成整合新能源汽車產業鏈，包括從瑞典薩博到超跑品牌柯尼塞格（Koenigsegg），從卡耐新能源到泰特機電、英國Protean輪轂電機等。為完成系列并購，恒大發行了多筆票息高達11%及以上美元債，這也為后續債務問題增添了火花。

其間在2019年8月28日， “恒馳”現身于亞冠四分之一決賽賽場。

2020年8月3日，恒馳首期6款新車正式發布；10月，恒馳稱，上海、廣州基地啟動試生產調試，恒馳首款試制車也于11月下線。

實際上，恒大的資金緊張在2020年已經有所顯現。當年11月1日，恒大集團與申能（集團）有限公司、實際控制人孫廣信，簽署關于廣匯集團的股權轉讓協議書。

恒大集團將所持有廣匯集團40.964%股權轉讓給申能集團，代價148.5億元。從收益端來看，恒大持有股權兩年時間僅增值3.6億元。

2021年5月，市場消息稱，申能集團已開展第二輪現場補充盡調工作。但恒大與申能集團這筆交易終是無疾而終，隨后關于恒大如何處置廣匯集團股權的信息便是出現在法院通知書上，再次處于風口浪尖之上。

恒大汽車在今年4月24日晚間曾發布一紙公告，宣布與中國恒大集團、恒大附屬公司安新控股有限公司訂立買賣協議。

恒大汽車向后者出售由兩間全資子公司薈保有限公司、Flaming Ace Limited及它們的附屬公司組成的一籃子企業股權，其控制著位于中國內地的47個“養生空間”項目及5個恒大健康城項目、21個物業開發項目。

該筆交易以2元帶走了248億元債務，可以看出，恒大汽車置出地產業務、減輕負債壓力，以加快汽車分部的發展進程，增加恒大在境外債談判桌的籌碼。

然而，在母公司無法再為恒大汽車提供龐大的資金支持下，截至2023年第一季度，恒大汽車天津工廠僅向客戶交付了約900臺恒馳5。

造勢聲浪下，恒馳入局至今并未真正占領新能源汽車市場一席之位。面對理想汽車今年一季度已實現扭虧為盈，恒大汽車黃粱夢是否已醒？

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